九楼图书室，项目管理科科长柴君独自坐在角落书桌前，面前摆着两大本厚厚的书籍，桌上其它空间也堆满了辅助材料和草稿纸。

见新任常务副市长和常务副秘书长突兀进来，柴君略有些紧张地站起身，不知说什么才好。

翻开两本书书名：桩基工程与土工测试学；软土固结和沉降控制基础原理

“好专业的理论，都是在读博士生课程吧？”白钰和蔼地笑着，与柴君并肩坐下，边一页页看草稿纸边问道。

柴君道：“主要还是实际应用，城市建设工程项目里都用得上，虽说两三个参数无碍大局，但对立项费用、工期预测、施工难度等等有一定影响。”

白钰突然一指浦滢滢：“人家浦总告状了，为什么一刀切不准增项？做工程哪能绝对避免产生增项？”

换寻常女孩子肯定要说“哎呀我没告状”，“我坚决服从柴科长的要求”，浦滢滢到底算半个官场人，站在书桌另一侧含笑不语。

柴君很正式地说：“向白市长汇报，不准增项的规定实质属于逆抵制——前几年由于种种原因，城建项目边施工边调整随意增减现象严重，个别项目甚至出现增项费用超过工程预算的情况，给工程决算和审计造成困扰，也无形中增加了财正负担，所以在局领导默许下我一刀切不允许增项，这样再有人指手划脚要求改这改那，首先施工单位就要据理力争，不会轻易同意，除非市领导同意在增项报告上签字。”

“蛮合理的逆抵制规定，柴君同志有担当，”白钰表示首肯，然后问，“既然然有了规定，浦总提交的几个增项怎么回事？”

浦滢滢烦恼地说：“半个月前邵市长视察工地时要求改的，也答应好签字，谁知……现在叫我到哪儿签？”

柴君摇头道：“不行不行，不能出了事情就把责任都推到死人身上……不好意思，我说话直来直去。”

“邵市长作指示时现场还有几位市领导，我可以请他们作证。”浦滢滢道。

柴君还是摇头。

不料白钰点却不在增项，而是——

“柴科长的字写得不错，平时各种汇报材料、条线领导讲话稿谁执笔？”

“自己动手，虽然写得不怎么样都是大白话，”柴君自嘲道，“反正领导有秘书加工润色。”

“关于180亿城投债券面临违约危机，你有什么想法？”白钰问道。

柴君似胸有成竹，沉吟片刻从容道：

“目前市面传闻卖资产、企业联保等方式恐怕只能止血，要从根本上解决问题个人认为短期靠流转交易，长期需要对城投债券进行市值管理，两种方式属于完全市场化行为，杠杆率很高但不会给地方财正增加负担，相反国资系统还可以多些收入，建立健全自上而下和自下而上的协同化债体系，稳控金融环境和经济发展势头。”

白钰目光闪动，道：“从昨晚到今晚，我头一次听到市值管理这个金融专业名词，居然从建筑学硕士嘴里说出来，值得我和浦总两位经济硕士共勉啊。”

浦滢滢羞得俏脸通红，恨不得一脚踹倒那个喜欢卖弄的家伙。

“流转交易什么意思？”荀礼源问。

柴君道：“打个比方，目前拥有130亿城投债券的12位机构投资者当中，有2位真的急着用钱，一天都拖不起，那么可以通过流转交易平台以99折或98折提前转让拥有的份额，他拿到钱自然就不闹了；不那么着急的机构投资者依然选择等待，因为哪怕甸宝城投彻底崩盘宣告破产，正府肯定介入进行债务重组，利息降回到基准，即便本金展期五年折算下来年化收益率还是远远高于银行理财产品。”

“市值管理呢？”荀礼源笑道，“这会儿图书室里恐怕就我不懂吧？”

秘书出身说话就是考虑周全，很有技巧地避免了浦滢滢甚至白钰的尴尬。

“再打个比方，二级债券市场甸宝城投债券出现大量抛售现象，100面值已跌到96－97，假设券面利率6那么券商账面收益只剩2－3，实质显示为亏损！这样的市场因素在里头，难怪机构投资者没耐心等急于到期兑现出局。如果未雨绸缪做好市值管理，甸西乃至省城持券机构按100面值多成交几笔，曲线估值就会回到价格中轴，收益率稳定了机构投资者自然能够安心持券。”